A M’Boi Guaçu era uma enorme cobra que vivia nos matos ao redor de São Miguel, no Rio Grande do Sul.

Quando os jesuítas tiveram que abandonar as reduções por causa da Guerra Guaranítica, isto lá por 1802, restou um grande número de mulheres e crianças que foram se abrigar na Igreja.

Como o mato começou a subir pelas paredes da Igreja a cobra subiu também e foi se localizar na torre. Com o passar do tempo a cobra sentiu fome e se enroscou nas cordas do sino que começou a badalar.

As mulheres não agüentavam o bater do sino e, numa noite, uma mulher enlouquecida pelo barulho, pegou seu filho e foi subindo as escadas até entregá-lo à cobra. O barulho cessou por dois dias. A cobra estava satisfeita.

À medida em que ela sentia fome, o sino voltava a badalar e, assim, para acalmar a cobra, as mães entregavam seus filhos. De tanto comer carne tenra a cobra foi inchando, inchando até que estourou de tão gorda. Sua graxa, muito preta, inundou toda a torre, veio caindo e nos degraus se grudou.